3月下旬市场需求环比继续好转，全国各地区价格普遍略有回升，玻璃平均价格（4mm） 为65.3元/重箱，环比上涨0.5元/重箱，幅度为0.8%，行业整体盈利仍处于历史底部区域，预计毛利率为1.29%，价格下行空间较小。
　　行业库存、停窑率分别为3011万重箱、24.7%，环比分别下滑5万重箱及持平，两者均处于历史最高点。我们预计未来可能会有若干生产线停窑，改善短期供给压力，未来仍需关注下游季节性回暖所带来的需求变化。同时，虽然企业库存仍在高位，但是部分地区流通环节库存缓慢消耗，预计未来需求仍将缓慢回升。（有机玻璃制品）
　　我们维持观点：行业盈利处于底部，预计后期一方面由于停窑率继续上升，供给日渐下滑，另一方面若市场需求持续小幅改善，则将短期内对价格起到企稳支撑并提高行业盈利水平，而后续趋势性需求反转仍需关注下有地产变化情况。
　　主要指标跟踪：停窑率（24.7%，环比持平，历史高点）、毛利率（1.3%，环比上升1.2%）、库存（3011万重箱，环比下降5万重箱，历史高位）、固定投资增速、地产销售面积增速。
　　主要推荐公司：南玻A（买入评级） 、旗滨集团（增持评级）。（有机玻璃制品成功案例）

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